Rage Trade 目前有两条业务线
ETH-PERP, 简单理解就是一个 PERP V2 的改良版本
稳定币收益产品,GLP+对冲,并且采用了类似 Leverage Farming 的分级模式
通常情况下在立足未稳的情况下,开新的业务线是不明智的,但我认为 Rage 此次进军稳定币收益产品是一次聪明的战略转进,且看下文。
ETH-PerP
简而言之,Rage ETH-PERP = Yield Bearing Assets + Arrakis + PERP V2 ,或者可以说是:LP 大部分资产部署于 tricrypto/ GLP 等生息资产中,少量资产部署到一个 Uni V3 VAMM 的 LP 中给杠杆交易提供流动性,并使用自动仓位管理机制每天调整仓位。好处是相比 Perp V2 减少了 LP 的无常损失和收益的波动性,甚至可能增加收益能力。
80-20 Vault, 80% 的钱放在其他协议里面生息(Curve、GMX),20% 的协议组 Uni V3 LP
支持 ETH 永续合约,使用 1 中的LP 作为流动性提供方
全链循环流动性,就是 Arbi 的 GLP 和 Avax 的 GLP 可以在同一个 80-20 池子里面做LP
Rage.trade 的 Perp 可以说是一个 Perp V2 的改进版本,PERP V2 在与 DYDX /GMX 的竞争中没有展现出足够的竞争力,Rage.Trade 的 ETH-PERP 上做出了一定改进,但恐怕尚且无法与其他竞争对手竞争。另外由于 LP 的无常损失预期非常不确定,本就不确定的 Tricrypto 再叠加一个 Uni V3 更加不确定了,门槛很高,连刷空投的都会因为U本位的损失发愁。这块在中短期内改进的难度非常大,虽然 Rage 有着较好的团队及投资背景,但是数据上不去也没法发挥,所幸 Rage 团队及时转向改变了这一局面,且看下文。
稳定币收益产品
目前基于 GLP 的稳定币中性收益产品非常多,如Umami、GMD 等。其基本模式就是买入 GLP 然后对冲,GLP 内有一半稳定币一半非稳定币,做空这一半非稳定币即可实现U本位的中性,考虑 GLP 有 20%+ 的APR, 在加上对冲成本后还有 10%+ 的APR, 在目前 DeFi 普遍低利率的情况下非常亮眼,基于 GLP 这一真实收益产品也使其有较好的可持续性。
但是由于 GLP 的内各币种比例变化也有较大不确定性,所以无法完全对冲,无法“保本”,其目标受众还是比较有限。Rage.Trade 做出了分级模式,其类似于 ALPACA 之类 Leverage Yield 的模式,Risk-On 去执行GLP 对冲,而 Risk-Off 借 U给 Risk-On 扩大规模,这样 Risk-Off 的收益纯粹来源于借贷,没有负收益的,实现了“保本”。(注意“保本”是有引号的,DeFi 无保本)
这一“保本”改进不仅极大的扩充了受众群,对于 Rage.Trade 这一一款处于利用空投预期机进行扩张阶段的产品更是意义重大,6%-8%“无风险”收益(回测数据)加上空投预期,可能会彻底的打开获客空间。Rage.trade 的团队和投资背景或许也在推广和销售方面抢占 CeFi 留下来的理财用户,推升协议各项数据,尽快实现参与各方的大和谐。
对于 rage.trade 而言,这的确是一次扬长避短的战略转进。