Hola a todos, yo soy Ramón Lozano, bienvenidos a un nuevo episodio de este podcast donde vamos a hablar de los eventos más relevantes que movieron a los mercados financieros en Estados Unidos en la semana laboral que terminó el viernes 01 de marzo de 2024. En la idea de la semana vamos a hablar de Domino's Pizza y en la sección educativa vamos a hablar sobre el Canal de Suez.
Resumen Semanal
Terminó febrero y arrancó marzo con nuevos máximos históricos. Fue otra buena semana para la bolsa aunque el Dow Jones bajó ligeramente. Pero el Standard and Poor’s 500 subió el 1% marcando nuevo máximo histórico y el Nasdaq brincó el 1.8% logrando su primer máximo histórico en más de 2 años.
Febrero fue el cuarto mes consecutivo con ganancias para la bolsa. Y lo más interesante es que los 11 sectores productivos en los que se divide el Standard and Poor’s 500 terminaron en territorio positivo durante febrero, lo que quiere decir que el rally se ha ensanchado y no ha dependido tanto del sector tecnológico.
El reporte más importante de la semana fue el del Índice de Gastos de Consumo Personal o PCE por sus siglas en inglés, que es el indicador preferido de la Fed para medir la inflación. El resultado estuvo en línea con las expectativas lo que fue un respiro para los inversionistas porque recordemos que los otros dos indicadores relacionados a la inflación que fueron el Índice de Precios de Consumo y el Índice de Precios de Productores, ambos habían mostrado un repunte en la inflación. Pero el PCE no trajo ninguna sorpresa, mostró un incremento en los precios del 0.4% en enero, lo que era ampliamente esperado. Este reporte ayudó a generar un tono positivo que fue reforzado por muy buenos reportes trimestrales.
En total más del 97% de las empresas ya han reportado números y más del 70% han mostrado utilidades mejor de lo esperado y es lo que principalmente ha alimentado el rally que llevamos en lo que va del año.
Durante la semana tuvimos muy buenos reportes de empresas relacionadas a la tecnología, lideradas por Salesforce, que mostró un incremento en sus en sus ingresos del 36% lo que hizo que sus acciones brincaran a su máximo histórico.
Snowflake también reportó mucho mejor de lo esperado pero sus acciones terminaron cayendo fuertemente, pero esto fue debido a que se anunció que Frank Slootman deja la dirección general. Slootman es un gran veterano dentro de la industria y su salida preocupó a los inversionistas aunque anunció que seguirá siendo presidente del consejo.
Empresas de ciberseguridad siguen teniendo un estupendo trimestre, esta semana fue el turno de Okta y Zscaler, son empresas menos conocidas pero juegan un papel importante dentro de la industria de la protección de datos y en general estas empresas han tenido un muy buen desempeño.
Dell la empresa de computadoras y servidores fácilmente superó las expectativas gracias a que han aprovechado la ola del desarrollo de inteligencia artificial. Dell ha desarrollado servidores especializados para inteligencia artificial que permiten un almacenamiento y acceso a los datos mucho más rápidos lo que ha hecho que sus productos tengan mucha demanda.
Best Buy la cadena de tiendas de aparatos electrónicos reportó un ligero incremento en sus utilidades pero esto viene después de 8 trimestres consecutivos con caídas. Esto fue muy bien recibido por los inversionistas por lo que sus acciones brincaron con el reporte. Lo más interesante del reporte de Best Buy fue que mencionaron que la venta de computadoras personales está repuntando, y este comentario ayudó a empresas como Hewlett Packard y a fabricantes de componentes como AMD e Intel.
Fuera de la industria de la tecnología también tuvimos buenos reportes. En la industria restaurantera sorprendieron: Dominos Pizza y Cava, la cadena de restaurantes de comida mediterránea que recientemente salió a bolsa.
También Celsius Holdings y Monster Beverage, las empresas de bebidas energéticas reportaron mejor de lo esperado.
Finalmente TJX, la empresa madre de cadenas de tiendas de descuento como TJX y Marshalls, fue de las pocas que decepcionaron esta semana sobre todo con su pronóstico para este año que fue muy conservador, pero anunciaron un incremento en el dividendo lo que muestra confianza en el largo plazo.
Durante la semana también tuvimos noticias de Apple, que anunció que después de 10 años de esfuerzos ha decidido abandonar su proyecto de desarrollar un auto eléctrico y autónomo. Ha decidido enfocar esos esfuerzos en desarrollar aplicaciones de inteligencia artificial generativa. Esto fue muy bien recibido por los inversionistas ya que los proyectos de autos autónomos en general parecen pozos sin fondo, muchas empresas han destinado miles de millones de dólares y aún se ve lejos que se logre a gran escala, y se tomó como algo positivo que Apple haya decidido enfocar esos esfuerzos en algo distinto y que además parece que tiene más sentido con los productos y servicios actuales de la empresa. Aunque no les voy a negar que a mí personalmente me dio tristeza porque me hubiera encantado ver un auto de Apple en las calles, yo la verdad llevo años siendo fan de los productos de Apple.
También se anunció que Reddit, una red social muy popular va a salir a bolsa, aún no tenemos la fecha pero hemos tenido pocos IPOs de alto impacto en este bull market lo que es bueno. Pero si el IPO de Reddit es muy exitoso esto probablemente atraiga a otras empresas a salir a bolsa y esto no sería bueno para el bull market porque genera mayor oferta y los grandes fondos de inversión tienen que vender algunas posiciones para poder comprar acciones de las nuevas empresas, cuando hay muchos IPOs en poco tiempo suele coincidir con máximos en la bolsa.
Por último el Bitcoin ha tenido una apreciación muy importante las últimas semanas, durante febrero se apreció más del 40%. Ya cruzó la barrera de los 60,000 dólares por primera vez desde noviembre de 2021 y se acerca a su máximo histórico de 69,000.
Esto es relevante porque quiere decir que ha regresado el apetito por activos de mayor riesgo, hay mucho optimismo entre los inversionistas y en general a mi tanto optimismo me empieza a poner nervioso. Me gusta recordar la frase de Warren Buffet que dice que hay que ser ambiciosos cuando la gente tiene miedo, pero hay que tener miedo cuando la gente es ambiciosa.
Entonces en estos momentos a mi me gusta empezar a acumular cash. No quiere decir que la bolsa se vaya a desplomar pronto ni mucho menos, el panorama en general es positivo pero así como hay que aprovechar oportunidades cuando la bolsa tiene correcciones fuertes, también me parece prudente asegurar ganancias y empezar a acumular reservas de efectivo para poder aprovechar la oportunidad cuando se presente alguna corrección, que son inevitables, son cuestión de tiempo pero si no tenemos algo de cash no las podemos aprovechar.
Esta semana tendremos mucha información relacionada al mercado laboral y también habrá un reporte interesante sobre la actividad industrial. También tendremos reportes trimestrales relevantes aunque cada vez menos, ya son pocas las empresas que quedan por reportar. Pero esta semana vale la pena monitorear los reportes de Costco, Target, Kroger, American Eagle, Foot Locker, Abercrombie and Fitch, Broadcom, Marvell Technology y Crowdstrike.
Idea de la semana
Domino´s Pizza NYSE:DPZ
En la idea de la semana vamos a hablar de Domino's Pizza, su símbolo es DPZ.
Domino’s Pizza es una cadena de pizzerías fundada en 1960 en la ciudad de Ann Arbor, en el estado de Michigan. Según la historia los hermanos Tom y James Monaghan compraron una pequeña pizzería llamada DomiNick’s, debido a que su dueño original se llamaba Dominik. Pagaron por el traspaso de la pizzería 1,400 dólares. Pero durante los primeros 8 meses de operación James decidió retirarse de la sociedad debido a que tenía un trabajo de tiempo completo que no quería perder por lo que Tom se quedó sólo con el nuevo emprendimiento.
Para 1965, osea 5 años después, Tom Monaghan ya había comprado 2 pizzerías adicionales y quiso homologar la imagen de sus 3 pizzerías. Pero no tenía la autorización para usar el nombre de DomiNick’s así que buscaron un nombre similar y se les ocurrió Domino’s. Su logotipo es una ficha de dominó con tres puntos, cada punto representando una de las pizzerías originales. Tom inicialmente quería añadirle un punto al logotipo con cada nueva ubicación, pero esta idea rápido se descartó al ver la gran posibilidad de expansión que tenían por delante.
En 1967 Domino’s Pizza abrió su primera ubicación franquiciada y 10 años después ya tenían 200 locales. Tom Monaghan continuó como director de la empresa hasta 1998, y después de 38 años decidió anunciar su retiro y vendió 93% de la empresa por mil millones de dólares a un fondo de inversión privado llamado Bain Capital. En 2004, después de 44 años como empresa privada Domino’s por fin salió a bolsa.
Actualmente Domino’s Pizza tiene más de 18,800 ubicaciones y presencia en más de 90 países.
Ha sido una empresa muy innovadora dentro de la industria restaurantera. Fueron pioneros en la entrega de pizzas a domicilio, de hecho inventaron la famosa caja cuadrada que ahora es típica en todas las pizzerías. También fueron los primeros en incluir pedidos a través de su plataforma online. Han desarrollado vehículos específicamente diseñados para entregar pizza y actualmente están colaborando en el desarrollo de vehículos autónomos que puedan hacer entregas a domicilio. Recientemente se aliaron con Uber Eats para ofrecerle a sus clientes aún mayores opciones.
A pesar de ser la cadena de pizzas más grande del mundo, Domino’s Pizza ha mostrado que aún tiene potencial de crecimiento, que no es un crecimiento explosivo, se espera que crezcan a un ritmo de entre el 5 y el 10% anual pero ha sido una empresa muy consistente. Además de que paga un dividendo nada despreciable y han anunciado un agresivo programa de buybacks.
Sección educativa
Canal de Suez
El Canal de Suez es un canal artificial de navegación situado en Egipto, que conecta el mar Mediterráneo con el mar Rojo. Su construcción fue un proyecto de gran escala que tuvo un impacto enorme en el comercio marítimo y la geopolítica de la región.
La idea de construir un canal que conectara el Mediterráneo con el Mar Rojo había existido durante siglos, pero fue finalmente llevada a cabo en el siglo XIX. El proyecto fue impulsado por el ingeniero francés Ferdinand de Lesseps, quien logró obtener la concesión para construir el canal del gobierno egipcio en 1856.
La construcción del Canal de Suez comenzó en 1859 y fue completada 10 años después, en 1869. Fue una hazaña impresionante de ingeniería en su tiempo, ya que se excavaron alrededor de 160 kilómetros a través del istmo de Suez. El canal fue inaugurado oficialmente el 17 de noviembre de 1869 y se convirtió en un punto crucial para el comercio marítimo, permitiendo a los barcos evitar la larga y peligrosa ruta alrededor de África. Esta ruta le ahorra a los barcos que quieren ir de Asia a Europa cerca de 9,000 kilómetros, lo que en promedio serían 10 días de viaje.
Inicialmente, el control del canal estaba en manos de la compañía francesa que lo construyó, pero en 1956, el presidente egipcio Gamal Abdel Nasser nacionalizó el canal, lo que llevó a la crisis de Suez. En respuesta a esta nacionalización, Israel junto con Francia y el Reino Unido, invadieron Egipto en un intento de recuperar el control del canal. Sin embargo, la presión internacional, especialmente de los Estados Unidos y la Unión Soviética, llevó a la retirada de las fuerzas invasoras y la creación de una fuerza de paz de las Naciones Unidas.
Hoy en día, el Canal de Suez sigue siendo un punto vital en el comercio marítimo global, ya que proporciona una ruta más corta y eficiente entre Europa y Asia. La ampliación y modernización del canal se ha llevado a cabo a lo largo de los años para adaptarse a las demandas del tráfico marítimo actual.
Se estima que hoy en día cerca del 12% del comercio mundial pasa por el canal de Suez. Por lo que un bloqueo de esta ruta puede representar un incremento sustancial en el precio de los fletes internacionales.
Justo hace tres años, en marzo de 2021, un enorme buque llamado Ever Given se quedó atascado, interrumpiendo el tráfico durante seis días. Según algunos estudios esto representó pérdidas para las navieras por más de 400 millones de dólares por cada hora, lo que en total serían cerca de 60 mil millones de dólares.
Actualmente el tráfico en el canal de Suez se ha visto comprometido por un conflicto armado en el sur del mar Rojo, cerca del estrecho llamado Bab el Mandeb que es el punto más cercano entre la península arábiga y África. Esto se encuentra lejos del canal de Suez, más de dos mil kilómetros al sur este, pero todos los barcos que quieren cruzar de Asia al mediterráneo por el canal de suez tienen que pasar primero por este estrecho y de un lado está Yemen donde existe un grupo conocido como los Houthis que están atacando barcos mercantes en esa zona.
Pero de esto vamos a hablar un poco más la próxima semana.
Como siempre les recuerdo que las transcripciones de todos los episodios las estaremos subiendo al blog de Substack al que pueden acceder directamente desde la página www.ramonlog.com.
Y los invito a visitar nuestro canal de YouTube que lo pueden encontrar como Invertir en la Bolsa Podcast, ahí podrán encontrar los audiogramas de todos los episodios además de videos educativos.
Finalmente les dejo mi correo electrónico por si tienen alguna duda, comentario o sugerencia es ramonlog@yahoo.com muchas gracias y nos escuchamos en el próximo episodio.