V poslednom newslettri som sa venoval tomu, čo nás čaká v investičnom svete budúci rok. Dnes sa ešte na chvíľu pozrieme na minulý rok, na
Vyhliadky na minulý rok boli viac ako zlé. Väčšina analytikov to videla na recesiu. Vysoké úrokové sadzby mali zadusiť ekonomiku, pre akcie ani dlhopisy nemalo ísť práve o najlepší rok. Bloomberg sa vo svojom článku ohliadol späť a trefne celý rok zhodnotil jednou vetou: “…konsenzus bol úplne nesprávny. To, čo malo ísť hore, išlo dole…, a to, čo malo ísť dole, išlo hore...”
Podľa jedného prieskumu začiatkom minulého roka očakávalo 85 % ekonómov recesiu, a to išlo o celkom pozitívny prieskum. Dva mesiace predtým čakalo recesiu 100 % opýtaných ekonómov. A ak vás náhodou zaujímajú vyhliadky na budúci rok, tak približne dve tretiny odhadujú, že sa recesii vyhneme. Ale tým sa veľmi netreba zaťažovať, veľkú výpovednú hodnotu to nemá 🙂.
Pre investorov minulý rok nebol vôbec taký zlý, práve naopak. Napríklad americké akcie rástli o 25,9 %, svetové akcie o 23,9 %, európske o 17,2 %. Štátne dlhopisy rástli o 4,6 % a firemné dlhopisy o 8 %. Akcie sa minulý rok po poklesoch v 2022 dostali opäť blízko svojich maxím alebo tesne nad ne.
Slovenské dlhopisy ponúkajú vyšší úrok ako grécke
Slovenské desaťročné štátne dlhopisy ponúkajú vyšší úrok ako grécke dlhopisy. To nie je práve pozitívna správa a reči o gréckej ceste zrazu vyzerajú reálnejšie. Čo to vlastne znamená?
Tri základné veci:
Naša vláda si bude požičiavať drahšie.
Investori považujú grécke dlhopisy za bezpečnejšie ako tie naše. Podobná veta bola dlho považovaná za sci-fi.
Čím drahšie si bude požičiavať naša vláda, tým drahšie budú aj hypotéky.
Čína prestala dobiehať USA
Čína prestala dobiehať USA. Po dlhých rokoch, keď Čína raketovo rástla a mala našliapnuté stať sa najväčšou ekonomikou sveta, prišlo ochladenie. Rast ekonomiky podporovaný vysokým dlhom nikdy nebude trvať dlho…
Tip na knihu
Janis Varoufakis - Dospeláci v miestnosti
Pre predstavu v akom rozklade bola grécka ekonomika pred pár rokmi najlepšie poslúži kniha od bývalého gréckeho ministra financii. Grécko bolo nútené šetriť, kde sa dalo. Klesalo HDP, klesali príjmy obyvateľov, ľudia prichádzali o prácu, rástla nezamestnanosť, firmy krachovali. Klesali ceny gréckych akcií, ceny nehnuteľností, ľudia vo veľkom vyberali peniaze z bánk, ktorým hrozilo zatvorenie. Nútený predaj štátneho strategického majetku, permanentná neistota, že vláda nebude schopná splácať dlh alebo vyplácať mzdy svojím zamestnancom a dôchodcom. Navyše hrozba vystúpenia z eurozóny a zavedenie novej meny, ktorá by okamžite začala oslabovať. Ku klesajúcim príjmom sa pridalo zvyšovanie daní, hlavne tých z nehnuteľností.
„Bola zavedená pozemková daň, ktorá zasiahla aj vyššie vrstvy strednej triedy. Tá síce mala na papieri nezanedbateľné aktíva, ale recesia ich pripravila o príjmy a stali sa rovnako chudobnými ako všetci ostatní. Začal kolovať nový vtip, podľa ktorého sa rodičia vyhrážali deťom, že ak sa nebudú slušne správať, prevedú na nich všetky nehnuteľnosti.“
Ďakujem, že čítate Svet investícií s Martinom. Zdieľajte tento článok, vďaka čomu môžem získavať nových odberateľov.