Najviac podceňovanou zložkou portfólia sú dlhopisy. Oveľa častejšie sa hovorí o akciách alebo nehnuteľnostiach, ale myslím si, že práve prišiel najlepší čas na to, aby sme si začali viac všímať dlhopisy.
Dlhopisy urobili za posledné dva roky obrat o 180 % stupňov. Po dlhých rokoch nízkych úrokových sadzieb, kedy bolo ich držanie stratové ešte pred započítaním inflácie, prišla zmena. Pre hypotéky, ale aj pre dlhopisy. Tie boli naposledy takto atraktívne v roku 2007 alebo 2001.
Aktuálne výnosy na dlhopisoch sú tak zaujímavé, že začali veľmi konkurovať očakávaným výnosom akcií. Hlavne keď do tejto rovnice zahrnieme nižšie riziko, ktoré je s dlhopismi spojené.
Aký výnos ponúkajú dlhopisy?
Najbezpečnejší dlžník, vláda USA, vás za požičanie peňazí na 10 rokov odmení výnosom viac ako 4,5 % ročne. Pre porovnanie, veľkú časť poslednej dekády sa úroky na nich pohybovali blízko 2 %. Pri firemných dlhopisoch sa vieme dostať aj na 6 % ročne. A to už je silná konkurencia pre akcie.
Inflácia vo vyspelých ekonomikách klesá, preto je už pravdepodobnosť ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb nízka. Tu sme už asi dosiahli strop. Práve to je dobrý dôvod začať rozmýšľať nad fixáciou, nie tou hypotekárnou, ale dlhopisovou. To znamená nakúpiť portfóliou dlhopisov, ktoré som ochotný držať do ich splatnosti.
Ako na to?
Prvou možnosťou je kúpiť jednotlivé dlhopisy firiem. Túto možnosť určite neodporúčam, nemusí to dopadnúť práve dobre. Stále platí, že ani dlhopisy nie sú ničím garantované, preto treba byť opatrný, komu svoje peniaze požičiate. Stávka na dlhopis jednej lokálnej firmy nemusí dopadnúť dobre. Podobných prípadov za posledné roky bolo na Slovensku alebo v Česku viac ako dosť. O tejto téme som už niekoľkokrát písal, napr. tu.
Druhou, a z môjho pohľadu lepšou alternatívou je investovať do špeciálneho dlhopisového fondu, ktorý nakúpi dlhopisy desiatok rôznych firiem a drží ich do splatnosti. Práve tá držba do splatnosti predstavuje rozdiel oproti bežne predávaným podielovým fondom. Výhodou tohto prístupu je to, že si nemusíme robiť starosti s pohybom úrokových sadzieb a teda kolísaním hodnoty dlhopisov vo fonde. Úrokové riziko tým eliminujeme. Nevýhodou je nižšia dostupnosť peňazí. V tomto prípade je lepšie vo fonde držať peniaze až do vopred dohodnutej splatnosti.
Myslím si, že je správny čas zafixovať si výnos svojej investície na niekoľko rokov dopredu. Ide o opačnú situáciu, aká je pri hypotékach, kde sa sadzby pohybujú v niektorých bankách nad 5 %, tu naozaj nedáva veľký zmysel fixovať si sadzbu na dlhšie obdobie.
Tip na knihu
Tim Marshall - Budúcnosť geografie
Kombinácia geopolitiky a vesmíru je skvelá. V knihe sa rozoberajú hlavné svetové vesmírne veľmoci - USA, Čína, upadajúca veľmoc - Rusko, ale aj mnohé rozvíjajúce sa krajiny, ktoré majú ambíciu zabojovať o svoje postavenie vo vesmíre.
Ďakujem, že čítate Svet investícií s Martinom. Zdieľajte tento článok, vďaka čomu môžem získavať nových odberateľov.