Naposledy som tu riešil hlavne ceny nehnuteľností. Dnes sa k ním ešte v krátkosti vrátim, ale bude to hlavne o investovaní do akcií.
Za posledný mesiac sa u klientov s investíciami viackrát opakovala rovnaká otázka, či nepridáme do investičného portfólia k akciovým fondom aj jednotlivé akcie konkrétnych firiem. Myšlienka nájsť sľubne sa vyvíjajúce firmy a zvýšiť výnos portfólia znie dobre, ale má to niekoľko úskalí.
Predstava, že nájdem firmu, ktorá expanduje, zvyšuje svoj podiel na trhu, rastie jej zisk, investujem do nej a dobre na tom zarobím je veľmi zjednodušená a mylná. Z niekoľkých dôvodov:
1. Ak sa firme darí a pravdepodobne má pred sebou niekoľko dobrých rokov, tak táto informácia bude už dávno v cene jej akcií započítaná a cena akcií bude vyššia. Kvôli vyššej cene tak v konečnom dôsledku váš výnos vôbec nemusí byť taký, ako ste čakali. Nie je jedno, či danú akciu kúpite za 100 EUR alebo 200 EUR. V skratke, ak všetci vedia, že sa firme bude dariť, tak už je väčšinou neskoro, aby z nej bola skvelá investícia.
Ceny na akciovom trhu nie sú odrazom súčasnosti, ale toho, čo sa očakáva v budúcnosti. To sme mohli vidieť napr. počas prvej vlny covidu, keď sa akcie odrazili od dna 20. marca 2020 v čase najtvrdších lockdownov. Bolo to práve kvôli pozitívnym očakávaniam do budúcna.
2. Analýza firiem chvíľu trvá. Keď som naposledy investoval do akcií konkrétnej firmy, tak som si o nej prečítal asi 5 kníh, študoval jej účtovníctvo, analýzy iných ľudí a stále mal pochybnosti, či som niečo prehliadol ja alebo ostatní investori, keďže mi tá firma prišla veľmi podhodnotená. V konečnom dôsledku som tým strávil pár desiatok hodín a nemal istotu, že to bude lepšia investícia ako obyčajný akciový fond. Hlavne pri nižších sumách je pomer možného výnosu a vloženého času veľmi nevýhodný.
3. Na akciovom trhu sú milióny ďalších investorov, od úplných amatérov, cez investičných bankárov, portfólio manažérov až po výkonné počítače. Predstava, že sa viem rozhodnúť lepšie ako profesionáli, ktorí sa tým živia, nie je práve na mieste. Investovanie je z veľkej časti aj o štatistike a pravdepodobnosti, v tomto prípade sú šance v neprospech amatérskych investorov.
Aká je moja odpoveď, či pridať do portfólia aj akcie? Bude to stáť veľa času a energie, v tomto ohľade to bude drahé, a stále nemáme istotu, že tým zarobíme viac ako investíciou v akciovom fonde. Ani istotu, že tým pridáme do portfólia vôbec nejaký výnos. A to všetko za cenu vyššieho rizika.
Realitné fondy
Najväčšou investičnou záhadou boli pre mňa vždy slovenské realitné fondy. Tie sú už celkom známe tým, ako neradi robia korekcie hodnoty svojho portfólia smerom nadol. Pri pohľade na graf si ťažko poviete niečo iné ako, že je to dokonalá investícia. Zatiaľ, čo ceny nehnuteľností na bývanie na Slovensku klesli o 10 % až 20 %, realitné fondy sa tvária, že žijú v izolovanej bubline a pokles cien nehnuteľností alebo vyššie úrokové sadzby sa ich netýkajú.
Tip na knihu
Kristína Kironská – Superveľmoc?
Tento rok som sa hlbšie ponoril do čítania kníh o Číne, keďže sa na investovanie do čínskych akcií pýtali viacerí klienti. Začal som práve Superveľmocou a doteraz išlo o jednu z najlepších kníh s touto tematikou. Od histórie a kultúry, ekonomiku, sociálne a spoločenské problémy, životné prostredie až po politiku a medzinárodné vzťahy. Knihu nájdete tu.
Ďakujem, že čítate Svet investícií s Martinom. Zdieľajte tento článok, vďaka čomu môžem získavať nových odberateľov.